RCPS(Reedeemable Convertivle Preferred Shares, 상환전환우선주)

상환권

투자자가 피투자사에게 계약한 내용에 따라(상환청구기간과 상환가액 등) 상환을 청구하는 권리.

 

전환권

우선주를 보통주로 전환할 수 있는 권리로, 전환권의 핵심은 refixing(전환비율 조정)

 

우선주

보통주보다 재산적 내용에 있어서 우선적인 지위가 인정됨. 의결권 없음

 

RCPS(Reedeemable Convertivle Preferred Shares, 상환전환우선주)

- 우선주로써 상환권과 전환권 특성을 모두 가짐. R상환권+C전환권+P우선권

- 발행한 회사 입장: 고정적인 비용만 투자자에게 지불하므로 보통주보다 자본비용이 낮은 대안. 부채로 분류됨

- 투자자 입장: 기업가치 상승에 따른 전환권이 매력적이나 기업의 재무안전성이 좋지 않으면 무용지물

- 주주입장: 기업가치 상승에 따른 전환권의 가치 상승. 투자자의 전환권 행사시 기존 주주의 지분 희석.

 

cf) CPS(Convertible Preferred Stock,전환우선주)

RCPS를 CPS로 전환하면 자본 안전성을 높일 수 있음

 

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글 작성에 참고한 사이트

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